传欧菲科技联合政府拟30亿收购JDI 33%股权

国学        2019-07-01   来源:嘉嘉漫画

前不久,据海外媒体报道称,由多家企业组成的中国财团拟出资30亿元,收购日本显示器公司(JDI)的33%股权。12月16日,据第一财经报道表示:参与此次收购的中国财团的牵头方,是国内手机模组的主要供应商欧菲科技。


不过,欧菲科技投资部的相关人士在接受第一财经记者问询时表示,欧菲科技上市公司目前没有相关公告,以公告为准。同时,欧菲科技董事长蔡荣军也发朋友圈表示:“影像和大光学才是主赛道,做大做强优势业务,不可能去做面板”。

 

传欧菲科技牵头联合地方政府:拟30亿收购JDI 33%股权

 

日本NHK电视台近日援引知情人士消息称,日本显示器公司(JDI)正在与多家中国企业与基金组成的财团洽谈,接受一笔金额约为500亿日元(约合人民币30.28亿元)的投资,财团将获得约33%股份。同时,该财团将额外出资5000亿日元(约合人民币302.79亿元),考虑在中国建立工厂,使用JDI的技术制造OLED面板。JDI最大的股东日本产业革新机构(INCJ)也在考虑获得金融援助。

 

据第一财经援引业界人士看法报道称,日本显示器公司JDI想出售部分股权已经有一两年了,中国主要的显示面板企业京东方、华星光电、天马以及台湾鸿海都与JDI谈过。不过,由于JDI的股权复杂,它是2011年由日本产业革新机构出资2000亿日元,与索尼、日立、东芝的LCD(液晶)面板业务合并而成,所以上述这些谈判最终并没有取得成功。

 

该人士还透露,这次传闻准备收购JDI公司33%股权的中国财团,是由中国手机模组制造商欧菲光牵头的。欧菲光是手机摄像头模组的顶级供应商,它联手一些地方政府和企业的资源,组织约30亿元的资金,参与此次收购。欧菲光一直身处手机产业链,做模组、触控部件、摄像头等,如果这次能牵头以30亿元拿下JDI的33%股权,对它是不错的生意。

 

据悉,JDI的主要产品是应用于智能手机的LTPS(低温多晶硅)液晶屏。“LTPS手机屏明年的竞争压力很大”,李亚琴说,随着OLED面板产能扩张,刚性OLED屏将从智能手机的高端市场进入中端市场,而这正是原来LTPS液晶屏的主力市场,OLED屏的“下压”,使LTPS面板的厂家压力增大。JDI已经感受到这方面的压力,它的产能利用率在降低。

 

如华为、OPPO、vivo在近两年年,旗舰机型改用三星的刚性或柔性OLED屏,中端机型改用天马、友达、京东方在中国大陆生产的LTPS屏,所以在韩国OLED屏和中国LTPS屏的“双重夹击”下,JDI丢失了不少订单。

 

第一财经报道称,目前JDI主要的客户是苹果公司,但苹果已下调了iPhone的出货计划,所以JDI想引入新的战略投资者,来渡过难关。而欧菲光有华为、小米等重要的智能手机客户,一旦收购JDI的33%股权成功,可以整合JDI三成LTPS面板产能到自身的模组产业链中。不过,上述人士还强调,因为日本工厂运营效率、技术反应速度较慢,所以欧菲光在这次收购中即使取得成功,今后整合过程也会遇到不少困难与挑战。

 

8年时间营收增长54倍/净利润增长15倍:借指纹和摄像头实现转型

 

2010年8月份,欧菲科技正式在A股上市。上市之初,欧菲科技主要专注于滤光片、光纤头镀膜以及触摸屏业务。此后,通过积极拓展新业务、完善产业链布局等方式,欧菲科技在收入、利润等方面都实现了快速的增长。

 


从欧菲科技2010年至2017年的营收走势和净利润走势可知,其营收和盈利能力都得到了快速的提升。2010年至2017年,欧菲科技营业收入由6.18亿元提升至338亿元,增长了54.69倍;净利润由0.52亿元提升至8.23亿元,增长了15.83倍。

 


而欧菲科技营收和净利能实现双增长得益于哪些因素呢?据笔者查阅欧菲科技各项资料可知,欧菲科技取得如此佳绩主要源于公司充分发挥光学创新和设计优势,其在摄像头业务、生物识别业务和触控显示业务等方面取得了快速增长,全球市场占有率稳步提高。

 

通过上述欧菲科技过去8年营收和净利润的增长可以看出,从2015年开始,其营收和净利润开始迎来了新一轮的爆发与增长,而其背后的推动力则在于指纹芯片和摄像头这两大市场的爆发。据了解,从2016年年底开始,欧菲科技摄像头模组单月出货量位居全球第一,2017年年底摄像头模组的市场占有率接近15%。

 

在微摄像头模组领域,欧菲科技掌握了超薄产品、快速对焦产品、高阶摄像头、双摄像头、虹膜识别摄像头等多项核心制造技术,迅速成为公司营收的第一主力产品,而在技术创业自主研发上的巨额投入和布局,相信欧菲科技将会舜宇、大立光,一较高下。

 

此外,欧菲科技自2014年进入生物识别领域,建成亚洲最大指纹识别模组工厂,2016年底开始单月出货量全球第一,目前国内市场占有率约50%。据相关资料显示,2015年5月,欧菲科技的指纹产品正式量产,全年出货2000万颗;2016年,欧菲科技的指纹模组出货量已经近2亿颗,销量惊人;而2017年的出货量,根据旭日大数据显示,已经达到约2.2亿。

 

在指纹识别模组方面,相对于人脸识别、虹膜识别,指纹识别在将来的市场中会占有相当大的市场份额,欧菲科技与各家晶圆、芯片厂商进行密切合作,已能够实现各类定制化产品。其自主喷涂工艺具有制程稳定、效率高等特点,并具有陶瓷、玻璃、蓝宝石等多种指纹模组产品表面处理方案,在行业内处于领先水平。

 

就目前市场而言,在指纹识别模组方面,除了为苹果公司提供产品的美国公司Authen Tek之外,全球主要的电容式指纹识别模组厂商为欧菲科技和韩国的CrucialTek,国内上市公司中涉足指纹识别模组产业的企业有丘钛、合力泰、硕贝德和信利等。

 

从欧菲科技的发展历史来看,2012年,公司进入影像领域,开始研发生产微摄像头模组;2014年进入生物识别领域,建成了亚洲最大的指纹识别模组工厂;2015年,公司进入智能汽车领域,布局了智能中控、ADAS和车身电子三大分支;2016年,公司的摄像头模组和指纹识别模组均实现了全球领先的出货量和市场占有率;2017年,公司收购了原索尼华南工厂,进一步加强了摄像头模组的布局,并于以色列3D算法公司达成战略合作,积极布局3D Sensing。

 

近年来,公司的营业收入和净利润一直保持稳定增长趋势,并且每年将超过5%的营业收入投入到研发当中,在美国、日本、欧洲及国内设立多个研发中心。公司全球化的研发布局和战略投资,帮助公司获取了最前沿的科技产业信息和最优质的技术人才资源。

 

到了2018年,尽管智能手机市场行业情况并不理想,但是在摄像头以及屏下指纹、龙头效益等因素影响下,欧菲科技依然维持了高速增长。2018年前三季度,公司实现营业收入311.46亿元,同比增长27.35%;归属于母公司的净利润13.76亿元,同比增长34.69%;扣除非经营性损益后的归属母公司的净利润为12.36亿元,同比增长56.38%。其中,2018年第三季度的营业收入为128.90亿元,同比增长38.07%;归属于母公司的净利润为6.33亿元,同比增长57.47%;扣除非经营性损益后的归属母公司的净利润为5.51亿元,同比增长45.83%。。

 

据其表示,公司业务实现持续增长,主要是因为伴随行业旺季的到来,公司光学业务发展顺利,一方面,随着双摄像头渗透率不断提升,公司双摄像头模组的出货量也大幅提升,摄像头模组产品结构持续优化,高端产品占比持续提升;另一方面,国际大客户业务进展顺利,触控业务盈利能力持续改善,新项目顺利导入,带动公司利润水平改善。

 

并且预计公司2018年全年的净利润范围在18亿元至20.5亿元,同比增长120%至150%,主要是因为公司光学影像业务的产业优势继续扩大,业绩增长迅速,双摄/三摄模组出货占比显著提升,产品结构进一步优化,以及国际大客户相关业务盈利能力提升,新项目顺利导入带动公司利润水平持续改善。

 

在摄像头领域,早在2017年,欧菲科技就收购了索尼华南工厂,主要目的在于苹果客户,近来,据欧菲科技表示,公司与美国大客户的合作正常进行,现有订单饱满,公司正全力配合客户完成所有产品的按期交付,新项目和产品也都在正常推进和量产过程中,新产品的开发工作一切顺利。

 

此外,前不久,欧菲科技再次收购了富士胶片手机及车载镜头相关专利,使公司在手机镜头领域的专利布局达到全球领先水平,并为公司在车载镜头领域的布局铺平了道路。公告显示,本次欧菲科技将收购富士胶片的手机、车载镜头及摄像头相关的专利权和专利申请权等共计985件;获得富士中国在手机、车载镜头及摄像头等领域的专利许可共计55件。

 

据此,从2012年开始,欧菲科技就布局微摄像头模组业务,凭借技术创新优势和持续提升的市场份额目前已成为国际、国内主流智能手机厂商微摄像头模组的主力供应商之一。数据显示,欧菲科技上半年摄像头模组业务实现营收102.36亿元,同比增长54.30%,半年度出货量约2.45亿颗,同比增长约23%,成为国内手机摄像头模组龙头企业。

 

而镜头是摄像头模组中的光学核心部件,一直以来,欧菲科技在自身优势产品的基础上坚定向产业链上游延伸,2017年合资设立南昌欧菲精密光学制品有限公司,进军光学镜头产业,深入布局光学镜头的研发和制造,夯实在行业内的市场地位。

 

据了解,富士胶片是著名的日本胶片和相机生产商,具备丰富的行业经验,并拥有先进的技术积累和运营管理模式,经过发展,已成为世界上规模最大的综合性影像、信息、文件处理类产品及服务的制造和供应商之一。富士中国成立于2001年4月12日,是富士胶片株式会社为扩大中国大陆地区事业在中国上海成立的独资公司,并于2002年成为最先被上海认定的中国地区总部之一,于2013年被国家商务委认定为国家级地区总部。主营业务包括数码相机、影像、医疗、印刷、高性能材料、光学元器件等。

 

收购富士胶片手机及车载镜头相关专利,将有效地丰富和完善了欧菲科技在手机镜头领域的专利布局,为镜头业务产能迅速扩张提供了及时支持和有力保障,持续扩大欧菲科技在光学领域的优势地位。

 

除收购富士胶片镜头相关专利外,欧菲科技还将收购富士天津100%股权。公告显示,富士天津由富士胶片和富士胶片光学株式会社共同持有,负责富士胶片在全球范围内以车载镜头为主的各种光学产品的制造和销售,市场占有率位居全球第一梯队。

 

业内人士表示,车载摄像头这一市场前景非常可观,它主要应用于倒车影像(后视)和360度全景(环视),而高端汽车的各种辅助设备配备的摄像头可以多达8个。有调研机构认为,车载摄像头的需求将持续走高,主要有三大原因,首先,前视中双目方案或将成为主流;其二、盲区的克服需要安装多个摄像头;其三,车载摄像头价格持续走低。

 

据了解,欧菲科技2015年成立上海欧菲智能车联科技有限公司,布局智能汽车和车联网领域。目前也已取得20余家国内汽车厂商的资质认证并开始出货,全资子公司上海车联取得了长安汽车的定点通知书,被选为长安汽车核心车型的全景摄像头总成及全景控制器总成的供应商。

 

据调研数据,在车载摄像头镜头这一市场,舜宇光学的镜头出货量居全球第一位,市场占有率超过三分之一,之后依次为韩国SeKonix、Kantatsu和日本富士胶片,四家企业合占全球近80%市场份额。富士天津负责富士胶片在全球范围内以车载镜头为主的各种光学产品的制造和销售,市场占有率位居全球第一梯队。

 

国内舜宇光学、欧菲科技等厂商在手机摄像头封装领域市场占有率较高,拥有一定的工艺经验,也开始进入车载摄像头模组封装行业。欧菲科技上半年公司智能汽车业务收入2.07亿元,同比增长61.55%,以车载摄像头、360度环视系统和倒车影像系统等为代表的软硬件产品开始批量出货。

 

欧菲科技通过收购富士天津与富士胶片展开丰富的业务和技术合作,获取先进的技术积累和运营管理模式,有效提升欧菲科技在车载镜头设计和生产能力,迅速跻身全球车载镜头业务的主流供应商阵营。此外,富士天津具备以车载镜头为主的各种光学产品及相关配套加工的制造能力和丰富的行业经验,为欧菲科技后续在其他领域的拓展打下良好的基础。

 

通过此次收购,欧菲科技还将通过全面整合富士天津先进的技术、专利和人才资源,进一步加强公司在光学影像领域的垂直产业一体化布局,巩固规模化稳定可靠的供货能力,提升产品设计和成本控制能力,增强产品性价比和市场综合竞争实力,进一步夯实公司在行业内的市场地位。欧菲科技表示,本次收购对于公司战略布局和长远发展具有重要意义,对公司的经营业绩将产生积极的影响。

 

除了在摄像头领域进行资本运作,并进入苹果供应链以外,近期同样还有消息表示,欧菲科技正和苹果洽谈苹果屏下指纹订单的事情,一旦其成为苹果屏下指纹模组供应商的话,这也加强了其在苹果供应链的竞争力度。当然,从显示触控类产品来看,该部分营收在2017年总营收中占比高达33%,不过相比2016年的42%而言已经下降了很多,同时,摄像头和指纹模组营收占比在快速提升。


值得注意的是,另一方面,当前面板厂商也在不断下探到下游的模组市场,这对于下游的模组厂商而言意味着市场空间的压缩,在面板厂商下探到下游模组端的同时,也有模组厂商向上进军,那就是此前合力泰收购JDI的珠海工厂,所以,从这方面来看,欧菲科技收购JDI部股权也不是不可能!



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